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火狐电竞:近期发布:国企改革政策面频频提速下半

发布时间:2022/07/31

火狐电竞7月30日,中国政府网发布消息称,近日,国务院印发了《关于推进国有资本投资、运营公司改革试点的实施意见》(以下简称《意见》),首次明确了对国有资本投资和运营公司的政府直接授权模式,在原有的国资三层监管体制之外增加国资两层监管体制,并首次明确了国有资本投资运营公司的定位、职责和运营模式。

首次明确了政府直接授权模式

按照《中共中央国务院关于深化国有企业改革的指导意见》、《国务院关于改革和完善国有资产管理体制的若干意见》的要求,国资授权机制改革是本轮国企改革的重要方面。

火狐电竞因为,改革国有资本授权经营体制,有利于真正确立国有企业的市场主体地位,推进国有资产监管机构职能转变,适应市场化、现代化、国际化新形势和经济发展新常态,不断增强国有经济活力、控制力、影响力和抗风险能力。

此次《意见》首次明确国务院机构改革成效,国资授权机制分为两种,一是国有资产监管机构授权模式,二是政府直接授权模式。

前者是政府授权国有资产监管机构履行出资人职责,然后国有资产监管架构再授权国有资本投资、运营公司对授权范围内的国有资本履行出资人职责。国有资产监管机构负责对国有资本投资、运营公司进行考核和评价。这延续了当前的三级模式的国资监管体制。

火狐电竞后者是政府直接授权国有资本投资、运营公司对授权范围内的国有资本履行出资人职责。这确立了国资监管的两级模式。在这一模式下,国有资本投资、运营公司根据授权自主开展国有资本运作,并定期向政府报告工作情况、及时报告重大事项。政府直接对国有资本投资、运营公司进行考核和评价。

两类企业将开展政府直接授权试点

推进国务院直接授权的国有资本投资、运营公司试点,《意见》明确,选择由财政部履行国有资产监管职责的中央企业以及中央党政机关和事业单位经营性国有资产集中统一监管改革范围内的企业稳步开展。

火狐电竞在现有国务院国资委监管的中央企业层面,《意见》则明确,中央层面,继续推进国有资产监管机构授权的国有资本投资、运营公司深化试点。

对于地方,《意见》称,试点工作由各省级人民政府结合实际情况组织实施。

国有资本投资、运营公司有对战略性业务控股和财务性持股区分

《意见》称,国有资本投资公司主要以服务国家战略、优化国有资本布局、提升产业竞争力为目标,在关系国家安全、国民经济命脉的重要行业和关键领域,按照政府确定的国有资本布局和结构优化要求,以对战略性核心业务控股为主,通过开展投资融资、产业培育和资本运作等国务院机构改革成效,发挥投资引导和结构调整作用,推动产业集聚、化解过剩产能和转型升级,培育核心竞争力和创新能力,积极参与国际竞争,着力提升国有资本控制力、影响力。

国有资本运营公司则主要以提升国有资本运营效率、提高国有资本回报为目标,以财务性持股为主,通过股权运作、基金投资、培育孵化、价值管理、有序进退等方式,盘活国有资产存量,引导和带动社会资本共同发展,实现国有资本合理流动和保值增值。

设党组织、董事会、经理层,“央企姓党”摆在前头

《意见》明确,按照中国特色现代国有企业制度的要求,国有资本投资、运营公司设立党组织、董事会、经理层。

火狐电竞:近期发布:国企改革政策面频频提速下半年布局遵循这三大主线

其中,党组织和董事会、经理层实行“双向进入、交叉任职”,即符合条件的党组织领导班子成员可以通过法定程序进入董事会、经理层,董事会、经理层成员中符合条件的党员可以依照有关规定和程序进入党组织领导班子。《意见》要求,党组织书记、董事长一般由同一人担任。

对于重大经营管理事项,党组织研究讨论是董事会、经理层决策的前置程序。

董事会成员不少于9人、外部董事占多数

对于董事会,《意见》称,董事会成员原则上不少于9人,由执行董事、外部董事、职工董事组成;并要求,外部董事应在董事会中占多数,职工董事由职工代表大会选举产生。

但国资监管机构授权和政府直接授权两种制度下的公司的董事长、外部董事产生的方式不一样。

国有资产监管机构授权的国有资本投资、运营公司的执行董事、外部董事由国有资产监管机构委派。董事长、副董事长由国有资产监管机构从董事会成员中指定。

政府直接授权的国有资本投资、运营公司执行董事、外部董事(股权董事)由国务院或地方人民政府委派,董事长、副董事长由国务院或地方人民政府从董事会成员中指定。外部董事主要由政府综合管理部门和相关行业主管部门提名国务院机构改革成效,选择专业人士担任,由政府委派。

董事会可授权实施经理层选聘

《意见》把经理层选聘职权授予了董事会。《意见》规定,国有资本投资、运营公司设立董事会,根据授权,负责公司发展战略和对外投资,经理层选聘、业绩考核、薪酬管理,向所持股企业派出董事等事项。

董事会下要设专门委员会,包括战略与投资委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会、审计委员会、风险控制委员会等。

董事长、总经理原则上不能是一人

《意见》称,国有资本投资、运营公司的经理层根据董事会授权负责国有资本日常投资运营。董事长与总经理原则上不得由同一人担任。

国资监管机构授权和政府直接授权两种制度下的公司的经理层的人事管理方式也不一样。

国有资产监管机构授权的国有资本投资、运营公司党组织隶属中央、地方党委或国有资产监管机构党组织管理,领导班子及其成员的管理,以改组的企业集团为基础,根据具体情况区别对待。其中,由中管企业改组组建的国有资本投资、运营公司,领导班子及其成员由中央管理;由非中管的中央企业改组组建或新设的国有资本投资、运营公司,领导班子及其成员的管理按照干部管理权限确定。

政府直接授权的国有资本投资、运营公司党组织隶属中央或地方党委管理,领导班子及其成员由中央或地方党委管理。

火狐电竞:近期发布:国企改革政策面频频提速下半年布局遵循这三大主线

对外以资本为纽带派出董事、监事实施管理

《意见》称,国有资本投资、运营公司应积极推动所持股企业建立规范、完善的法人治理结构,并通过股东大会表决、委派董事和监事等方式行使股东权利,形成以资本为纽带的投资与被投资关系,协调和引导所持股企业发展,实现有关战略意图。

其中,董事、监事外派实施差额选拔。

《意见》要求,国有资本投资、运营公司要建立派出董事、监事候选人员库,由董事会下设的提名委员会根据拟任职公司情况提出差额适任人选,报董事会审议、任命。

对于收益管理,《意见》要求,国有资本投资、运营公司以出资人身份,按照有关法律法规和公司章程,对所持股企业的利润分配进行审议表决,及时收取分红,并依规上交国有资本收益和使用管理留存收益。

对于考核,国有资本投资公司和国有资本运营公司考核重点不一样。

其中,国有资本投资公司建立以战略目标和财务效益为主的管控模式,对所持股企业考核侧重于执行公司战略和资本回报状况。国有资本运营公司建立财务管控模式,对所持股企业考核侧重于国有资本流动和保值增值状况。

国有资本投资、运营公司持股国企可优先搞混合所有制、职工持股等改革试点

《意见》提出了三大配套政策,确保此次改革顺利实施。

一是推进简政放权。围绕落实出资人职责的定位,有序推进对国有资本投资、运营公司的放权。将包括国有产权流转等决策事项的审批权、经营班子业绩考核和薪酬管理权等授予国有资本投资、运营公司,相关管理要求和运行规则通过公司组建方案和公司章程予以明确。

二是综合改革试点。国有资本投资、运营公司所持股国有控股企业中,符合条件的可优先支持同时开展混合所有制改革、混合所有制企业员工持股、推行职业经理人制度、薪酬分配差异化改革等其他改革试点,充分发挥各项改革工作的综合效应。

三是完善支持政策。严格落实国有企业重组整合涉及的资产评估增值、土地变更登记和国有资产无偿划转等方面税收优惠政策。简化工商税务登记、变更程序。鼓励国有资本投资、运营公司妥善解决历史遗留问题、处置低效无效资产。制定国有资本投资、运营公司的国有资本经营预算收支管理政策。

多部门协同、中央地方分级推进

《意见》要求,中央组织部、国家发展改革委、财政部、人力资源社会保障部、国务院国资委等部门按照职责分工制定落实相关配套措施,密切配合、协同推进试点工作。中央层面的国有资本投资、运营公司试点方案,按程序报党中央、国务院批准后实施。

各省级人民政府对本地区国有资本投资、运营公司试点工作负总责,要紧密结合本地区实际情况,制定本地区国有资本投资、运营公司改革试点实施方案,积极稳妥组织开展试点工作。各省级人民政府要将本地区改革试点实施方案报国务院国有企业改革领导小组备案。

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上半年营收利润创历史新高,降杠杆成效显著

7月30日,国资委召开媒体通气会,国资委副主任、党委委员翁杰明在会上透露,2017年16家重组央企共实现利润总额3619亿元(人民币,下同),比2012年增加75.2%,远高出中央企业平均增加值。

今年上半年,中央企业营业收入和利润双双创下历史最高水平。央企累计实现营业收入13.7万亿元,同比增长10.1%;实现利润总额8877.9亿元,同比增长23%,6月份单月实现利润突破2000亿元大关,创历史新高。中央企业经济运行稳中有进、稳中向好的态势进一步巩固。

在降杠杆方面,截至6月末,中央企业平均资产负债率66%,较年初下降0.3个百分点,同比下降0.5个百分点。同时,中央企业负债结构持续优化,带息负债规模同比增长4.9%,增速比年初下降2.3个百分点,低于权益增速3.9个百分点。军工、通信等行业负债率持续改善,冶金、发电等行业负债率出现明显下降,建筑行业负债率同比下降。截至6月末,国资委重点管控的企业平均负债率同比下降2.6个百分点。

中央企业积极利用资本市场助力降杠杆,取得良好成效。上半年,中央企业通过境内外资本市场实施股权融资66宗,融资858.14亿元。有18家重要企业签订市场化债转股框架协议,总金额约5000亿元,落地金额超过2000亿元。

三路径推进重组

国资委表示,下一步,将在更高目标、更大范围、更深层次去谋划和推动重组工作。

一是重点围绕国家战略落实,继续做好集团层面重组。按照“成熟一户、推进一户”的原则,积极稳妥推进装备制造、煤炭、电力、通信、化工等领域企业的战略性重组。

二是重点围绕央企整体资源效率提升,深入推进企业之间的专业化整合。以业务做强做精为目标,以优势企业为主体,通过无偿划转、有偿收购、组建股份制公司等方式,打破企业边界推进专业化整合,实现资源向优势企业、主业企业集中。

三是重点围绕协同效应发挥,切实加强重组后的内部整合融合。通过加强专项督查、开展重组效果评价等途径,指导推动重组企业加快同类业务横向整合、产业链上下游纵向整合,加快剥离非主业非优势业务,并同步做好管理、技术、市场资源等整合协同,实现“1+1>2”的重组目标。

六方面着力降杠杆减负债

下一步降杠杆要做好以下六个方面工作:

一是要进一步强化工作组织,主要负责人要亲自抓,确保责任落实到位。

二是要调整优化投资结构,优化内部资源配置,切实转变过度依赖举债投资的观念。

三是要持续深化供给侧结构性改革,做好“处僵治困”收官工作,坚决化解过剩产能,力争提前完成“压减”工作任务。

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四是要全面加强资金管理,加强现金流管理,做好“两金”压控,努力提高资金使用效率。

五是要进一步优化资产质量,积极稳妥开展市场化债转股和混合所有制改革,持续推进提质增效,多渠道降杠杆减负债。

六是要全面加强风险防控,加强金融风险、债券风险、债务风险防控,坚决守住不发生重大风险的底线。

探索军工事业资产资本化

目前,中国电科、国家电网、国家能源集团、中国宝武、中国远洋海运等央企在重组整合和改革等方面都取得了阶段性成果和经验。

中国电子科技集团有限公司(简称“中国电科”)党组成员、副总经理吴曼青介绍,近年来,中国电科围绕核心主业整合内部资源,推进子集团和专业公司建设。截至2017年末,中国电科已整合内部30余家研究所国务院机构改革成效,打造13家子集团和9家专业公司,成为未来主营业务发展的核心平台。

中国电科正积极推进公司制股份制改革。在现有8家上市公司的基础上,中国电科计划“十三五”期间在锂离子电池等重点方向打造10家左右的新上市平台,增强上市公司资源集聚能力;同时,中国电科试点推进混合所有制改革;此外,探索推进军工事业资产资本化,完成9家研究所资产资本化方案制定,涉及资产总额30.82亿元。

吴曼青表示,中国电科作为军工科研院所转制重点单位,有4家科研院所纳入首批转制试点,目前基本完成转制实施方案的制定,其中3家研究所的方案已正式上报。

一级子公司混改激发活力

据中国宝武副总经理刘翔介绍,中国宝武在一级子公司层面全面推进混合所有制改革:宝钢股份和宝信软件相继实施股权激励计划;欧冶云商实施第一轮股权开放计划。集团还发起成立四源合钢铁产业结构调整基金,正通过市场化、专业化运作,重点推进重钢重组项目。这种新模式将助力钢铁行业化解过剩产能、出清僵尸企业。

另一经重组合并设立的央企中国远洋海运也将混改作为一项试点内容。据介绍,中国远洋海运开展了下属泛亚航运公司的员工持股试点工作,同步引进了非公资本,深化混合所有制改革,并推进人事三项制度改革配套工作,进一步激发企业的活力和员工的积极性。

“2017年国务院机构改革成效,我们将重心放在钢铁主业的聚焦融合上。2018年则是在进一步深化钢铁主业聚焦融合的基础上,重点推进多元产业的聚焦融合。”刘翔表示,下一阶段中国宝武将以国有资本投资公司试点为契机,在新业务、新产业的新建企业设立伊始,就联合各种市场主体,以多元化的方式推进混合所有制,实现共建共享。

煤电一体化运营显成效

由中国国电集团公司与神华集团公司重组而成的国家能源投资集团有限公司(简称“国家能源集团”),目前整合已取得阶段性重大进展,供给侧结构性改革成效显著。

国家能源集团党组成员、副总经理王树民介绍,在去产能方面,从2016到2018年,集团已完成16处煤矿去产能,去产能1466万吨;2018年5处煤矿340万吨的去产能任务,目前也已基本完成。

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在煤电一体化运营方面,国家能源集团成立后,煤电联营优势进一步彰显,质量效率显著提升。上半年,煤炭产量2.58亿吨,同比增长6%;煤炭销量3.46亿吨,同比增长10%;发电量4522亿千瓦时,同比增长8.3%;自营铁路总运量同比增长4.8%;航运量同比增长12.9%;煤化品产量同比增长28%;营业收入2590亿元,同比增长5.5%。

王树民表示,下一步,国家能源集团将继续发挥能源“压舱石”“稳定器”作用,为推进供给侧结构性改革作表率。

招商证券:三条主线布局下半年国企改革主题

招商证券发研报表示,近期国企改革在政策层面明显提速,体现出改革的迫切性。从主题投资的角度看,近期事件催化剂较多,本主题已从制度型逐步演化成事件型主题,下半年政策空间值得期待,催化将持续。下半年国企改革主题可遵循以下三条主线。

(1)央企试点混改以及部分地方混改

混合所有制改革是国企改革内容中进展最快,涉及范围最大的。国资委在年中会议中再一次强调在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域深化混合所有制改革迈出实质性步伐”。第一批、第二批、第三批混改试点企业的甄选都在这七大行业内试水。

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在细分板块选择上,仍然首选央企试点板块,第二批试点企业的改革方案主要在上市公司子公司层面,第三批油气领域的混改最值得期待。油气领域资产体量大,垄断程度较高,混改对相关公司业绩的改善空间具备更想象力。

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油气改革相关公司

建议主要关注的混改细分板块:油气+军工+地方。个股重点关注:泰山石油、大庆华科、四川美丰、恒通股份、中国国航、广深铁路、铁龙物流、长春一东、北化股份、隧道股份、湖南天雁、东方钽业。

(2)国有资本投资、运营公司改革

除作为央企改革试点的国投和中粮集团之外,地方国资也正在加快布局改组与组建国有资本投资运营公司。上海、广东、江苏、山东、河北五个省市走在了国有资本管理平台试点实践的前列,分别建立了上海国盛、上海国际、广东恒健、粤海控股、江苏国信、山东鲁信、河北融投几大较为典型的国有资本管理平台。

相关上市公司包括:光明乳业、上海交运、浦发银行、粤电力A、广州发展、珠江啤酒、江苏舜天、华泰证券、鲁信创投等。

(3)央企战略重组

截至2018年初,国资委先后主导完成了19组,36家央企的战略重组,中央企业数量减少至97家。国资委年中会议明确,下半年要稳步推进装备制造、煤炭、电力、通信、化工等领域中央企业战略性重组。

火狐电竞建议关注电气设备领域(哈尔滨电气集团、中国东方电气集团),汽车(一汽集团、东风汽车集团)、化工(中化集团、中国化工集团、中国化学)、电力(国家电投集团、国家能源投资集团、大唐集团、华能集团、中核、中广核等)相关集团内的上市公司。